A股三大指数昨日涨跌不一，截至收盘，沪指跌0.74%，收报3021.98点；深证成指跌0.61%，收报9183.14点；创业板指涨0.15%，收报1753.16点。沪深两市成交额萎缩，昨日仅有7754亿元，北向资金净卖出29.97亿元。

　　行业板块涨多跌少，教育板块大涨，工程咨询服务、装修装饰、美容护理、软件开发板块涨幅居前，贵金属、能源金属、煤炭行业、小金属、钢铁行业等周期股跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票超过3200只。军工信息化概念股连续大涨，兴图新科、广哈通信、航天长峰、奥维通信涨停。教育股大幅走高，开元教育20CM涨停。地下管网概念股盘中拉升，建研设计、招标股份、中设股份、韩建河山涨停。机器人概念股午后异动，丰立智能20CM涨停。下跌方面，煤炭、有色等周期股集体调整，兰花科创、北方铜业等跌停。

　　行业资金方面，截至收盘，酿酒行业、文化传媒、化学制药等净流入排名靠前，其中酿酒行业净流入7.42亿元。

　　净流出方面，有色金属、工程建设、小金属等净流出排名靠前，其中有色金属净流出21.32亿元。

　　对于后市走势，机构纷纷发表看法。　海通证券表示，已披露的数据显示A股一季报盈利显著回升，但结合宏观数据看整体盈利表现或相对平淡。结构上，科技周期、制造出海、设备更新、大宗涨价、消费修复或是行业一季报的关注点。二季度A股或处蓄势阶段，短期白马稳定更稳健，中期主线关注中国优势制造和硬科技等。除此之外，关注受益于政策催化的硬科技制造及医药。白马板块中白酒、新能源等可能有阶段性反弹机会。

　　招商证券表示，A股盈利在2023年三季度已经出现触底回升，2023年第四季度至2024年来看，随着经济复苏的持续推进，在低基数和库存、盈利周期的影响下，预计2024年全年A股盈利有望逐季改善，并在2024年年底左右达到较高水平。预计上市公司一季报业绩增速较好或者边际改善的领域主要沿以下主线展开：1.出口链，白电、小家电、汽车零部件、航海装备、通用设备、电网设备等；2.消费/出行领域，如酒店餐饮、旅游及景区、休闲食品、铁路公路、物流等；3.资源品领域：工业金属、贵金属、油气开采等；4.其他半导体设备、通信设备、影视、电力、油运等部分行业。招商证券预计本次年报和一季报后，投资者将会更加明确A股ROE和自由现金流收益率改善的趋势。近期重点推荐沿着业绩增速较高或者改善的方向进行行业布局，选择各细分领域高ROE高FCF龙头，成为下一个阶段较好的占优风格策略。

　　华泰证券表示，多因素角力是近期行情底色：1.分子端，港股年报业绩增速回升，A股年报业绩或企稳、一季报预喜率较高，但斜率可能相对较低；2.海外降息推后+地缘风险+再通胀交易下美债利率、美元指数再度上行，对A股估值修复形成制约，结构上红利和出口链或占优；3.监管积极作为，上周五证监会推出五项对港合作措施和公募基金交易费用管理规定，有望在中长期为A股引入“活水”。建议增配红利基础上把握出口和产能减压两大线索。一方面，国内金融数据和年报业绩显示复苏趋势尚待企稳、海外流动性环境不确定性仍存；另一方面，一季报预喜率较高、监管积极作为，对应ERP修复或处于平台期。结合日历效应，配置上保持红利思维，适度把握景气加分项。

　　光大证券表示，在基本面及政策的双重驱动下，市场预期在4月之后或将重归稳定，市场有望震荡上行。在财报完全披露之后，基本面的回暖将有望得到数据层面进一步的验证。此外，未来资本市场相关政策的逐渐出台落地，也将对市场预期及信心起到稳定的作用。

　　中原证券认为，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.36倍、27.38倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注新能源、农牧饲渔以及航天军工等行业的投资机会。

　　国金证券表示，建议配置由“成长进攻”逐步转向“价值防御”。具体来看，一是对于国内经济敏感度较低、受益于全球流动性剩余大宗商品，包括：黄金、白银、铜、铝等，尤其黄金可能比市场预期走得更高更远；同时，静待美国降息，医药（中药、医药商业、创新药）将继续受益；二是具备“困境反转”逻辑，供给出清、需求稳定甚至回升的行业：通信、农林牧渔、环保、中药、旅游及景区、饮料乳品、黑色家电和面板，尤其是猪周期、面板等，具备涨价逻辑，以及通信叠加高股息逻辑；三是对于价格敏感度较低的高股息行业：国有银行、公用事业（核电）、通信、建筑装饰和交通运输等。

　　综 合

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