两市成交有所缩量地产链与光刻机概念股领涨

A股三大指数涨跌不一

　　A股三大指数昨日涨跌不一，沪指日线八连涨。截至收盘，沪指涨0.13%，收报3280.34点；深证成指跌0.16%，收报9759.05点；创业板指涨0.09%，收报1908.78点。沪深两市成交额仅有9995亿元，较前一日缩量1124亿元。

　　行业板块多数收涨，房地产服务、房地产开发、装修建材等地产链与光刻机概念股涨幅居前，化学制品、旅游酒店、食品饮料板块表现活跃，贵金属板块走弱。

　　个股方面，上涨股票数量超过3100只，近百股涨停。大消费股持续活跃，食品、零售、旅游、电商等多个方向走强，安记食品等多股涨停。地产股迎来反弹，南都物业等涨停。化工股一度冲高，环氧丙烷方向领涨，红宝丽等涨停。

　　行业资金方面，截至收盘，房地产开发、化学制品、软件开发等净流入排名靠前，其中房地产开发净流入9.95亿元。

　　净流出方面，贵金属、汽车整车、物流行业等净流出排名靠前，其中贵金属净流出15.81亿元。

　　对于后市走势，机构纷纷发表看法。信达证券表示，大多情况下，较大的利空冲击往往会带来先杀估值再杀盈利，持续过程较长。但此次关税冲击出现在牛市初期，市场整体估值位置较低，因此对指数的冲击可能是一次性的杀估值。历史上类似的案例有2013年年中和2020年初。当下的关税冲击是较大的“黑天鹅”，但由于出现在牛市初期，市场估值位置较低，对指数冲击（杀估值）可能已经完成，后续即使有盈利的冲击，指数受影响也会较小。不过对行业的影响还会继续，建议季度内配置偏价值，寻找价值中可以进攻的方向：价值主题、稳增长政策变化、国产替代。

　　华安证券表示，关税税率超60%后边际影响减弱，同时国内稳市政策和外贸对冲政策预期升温，市场有望延续震荡缓慢上涨。当前市场上涨的主要动能在于关税风险利空消化后对宏观政策的期待提升，预计市场将延续震荡缓慢上行的态势，行业主线仍不明了。整体机会上仍然体现在消费品行业频繁轮动和有催化事件的其他行业上，成长科技尽管近期上涨但主要是基于市场，在行业重磅事件催化的前提下，仍难成为主线所在。可关注汽车、家电、出行链、医药，以及银行、保险、贵金属。

　　华泰证券表示，21家已披露年报的上市券商、大型券商2024年归母净利润同比增加15%和18%.大券商年报关注三大主线，1.扩表，以固收为主的金融投资和客户资金共同驱动总资产扩张。2.修复，投资业绩是净利润增长的核心驱动，中信、国君、银河全年投资类收入创历史新高。3.国际化，大券商香港子公司业绩普遍增长，对集团的净利润贡献显著提升。展望后市，股票交易活跃、融资余额保持1.9万亿元左右较高水平，业绩弹性依然可期，投资业务分散配置的券商预计表现更佳。关注业绩修复+并购主题持续演绎的结构性机会。

　　开源证券表示，政策基调转向积极背景下，关注兼具短期修复弹性和长期成长景气度的优质细分赛道，重点关注四条投资主线。1.传统零售，关注顺应消费趋势积极变革探索的线下零售龙头；2.黄金珠宝，关注具备差异化产品力和消费者理解洞察力的黄金珠宝龙头品牌；3.化妆品，关注深耕高景气细分赛道、综合能力不断迭代的国货美妆品牌；4.医美，关注受益医美消费恢复、盈利能力更具确定性的上游差异化医美产品厂商。

　　天风证券研报表示，继续关注内需消费行情，看好潜在顺周期下三大投资主体机会。乳制品方面，我们认为生育、奶粉补贴等政策的持续推出、上游牛肉价格上行以及潜在上游原奶拐点逻辑或持续刺激乳制品（上游牧场+下游乳企）弹性表现。零食方面，2024年第二季度基数相对较低（增速较2024年第一季度放缓），随着传统商超渠道加速调改+新渠道亮点多多（包括加速推进与量贩零食合作+线上内容电商+出海等），后续零食公司有望通过继续抢夺未充分发掘的渠道增量实现双位数增长。大众品方面，继续重点推荐乳制品和零食板块，同时食品方面关注餐饮、出海、原奶拐点三大主题投资机会。

　　光大证券表示，市场连续反弹七个交易日之后，部分抄底获利盘离场，导致近期强势板块明显调整，拖累了整个市场。展望后市，近几日市场成交量连续萎缩，若没有新的重大消息刺激，接下来市场或将继续缩量，结构性行情、热点轮动的风格或将延续。

　　综合