近期，多家公募货币基金降费又有新动作。

　　银华多利宝货币市场基金宣布自10月18日起基金托管费年费率由0.10%调低至0.05%；在此之前，红塔红土人人宝货币市场基金于10月13日宣布基金管理费年费率由0.30%调低至0.14%.同日，长江货币管家货币市场基金称基金管理人将管理费年费率下调至0.25%.10月10日，天弘现金管家货币市场基金公告将基金的管理费年费率由0.33%调低为0.15%.

　　利率下行导致货币基金收益率“破1”成常态化。

　　Wind统计数据显示，截至10月16日，共有80余只货基的七日年化收益率已跌破1%.尽管收益下降，货币基金的规模在今年反而实现增长。

　　中基协发布的最新公募基金市场数据显示，截至今年8月底，我国货币基金总规模约为14.81万亿元，与去年年底的13.61万亿元相比增长1.2万亿元。对比年初数据看，货币基金增量最为突出，7个月内规模新增超1万亿元，从今年5月开始，年内公募货币基金规模首次突破14万亿元关口，并连续4个月维持在14万亿元之上。

　　有公募人士分析，货币基金增量明显的原因则在于相较银行存款而言，货基在流动性管理方面有一定的优势。近期权益市场行情波动和不确定性增强，存在部分资金还未做好购买债基或股基的准备，出于过渡需求暂时投向了货币基金。除此之外，货币基金具有门槛低、风险低、流动性高等特点，加上为了吸引年轻人的便捷需求，根据其投资消费偏好，一些货币基金与购物场景做了结合，多方因素的叠加规模仍持续增长。

　　货币基金的收益率与货币政策及市场利率水平高度相关。今年以来我国实施适度宽松的货币政策，如今这一政策基调仍在延续，预计全年仍将维持较为宽松的态势。

　　8月1日央行召开的2025年下半年工作会议明确提出，继续实施好适度宽松的货币政策。在此政策背景下，货币基金的主要投资对象，包括银行存款、同业存单、短期国债等资产的收益率均呈下行趋势，直接影响了货币基金的收益率。

　　“近期随着中小银行又一轮利率下调，居民没有更好的投资标的，目前的理财产品收益率很低，货币基金更具备灵活性，流动性比其他产品好很多，更重要的是风险可控，因此备受青睐。”深圳一家中型规模的私募基金经理对笔者表示。

　　货币基金管理人也可采取多种方式应对规模压力。据中金公司分析，参考海外经验，货币基金管理人为应对资金流出压力，可以采取的应对方案主要包括降费、资产端挖掘信用、流动性或ESG溢价、产品生态圈建设等几种方式。

　　从9月起市场上最大的货币基金天弘基金宣布降费后，下半年以来，国新国证现金增利货币基金、易方达保证金收益货币基金、太平日日金货币基金、东方金元宝货币基金、华宝现金宝货币基金等多只货币基金也有降费操作。

　　有业内人士表示，降费短期内可能会压缩基金公司的利润空间，但长期来看有利于提升整个行业的专业水准和管理效率。大型基金公司可以通过规模效应抵消费率下降的影响，而小型公司可能需要寻求产品创新或特色化发展路径。对投资者而言，费率下调直接降低了投资成本，在货基收益率普遍偏低的情况下，能减少费率对收益的侵蚀，提升实际回报，这对于风险偏好较低的投资者来说尤为重要。基 讯