近日，中英人寿推出福满佳C（悦享版）终身寿险（分红型），该产品将预定利率设定为1.25%，较主流的预定利率1.75%下调50个基点。

　　业内人士分析，调降分红险预定利率，是险企防范利差损风险，并与定价动态调整机制接轨的举措。未来，分红险收益结构中，浮动部分的权重可能更高，分红实现率有望成为衡量产品竞争力的关键指标。

　　预定利率降至1.25%

　　日前，中英人寿推出福满佳C（（悦享版）终身寿险（分红型）产品。值得注意的是，该产品预定利率为1.25%，低于行业目前普遍采用的预定利率。

　　中英人寿表示，公司此举意在探索实践“成长型”分红策略，构建覆盖不同风险偏好的多层次分红体系，形成梯度化分红预定利率，匹配客户对保障确定、适度增值或高成长潜力的差异化需求。

　　事实上，保险业预定利率降低是大势所趋。2026年1月20日，中国保险行业协会组织召开人身保险业利率研究专家咨询委员会2025年四季度例会，保险业专家就人身保险产品预定利率发表了意见，认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.89%.该预定利率较2025年10月公布的普通型人身保险产品预定利率研究值1.90%再次降低。

　　2025年7月，中国人寿、平安人寿等公司公告，传统型人身险产品的预定利率将从2.5%下调至2.0%，分红险的预定利率上限将从2%调整为1.75%.

　　对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，险企降低分红险预定利率，主要是为应对长期低利率环境，防范利差损风险，并与定价动态调整机制接轨。这推动了行业从“高保证”向“低保证+高浮动”模式转型，引导竞争回归至投资与服务能力。

　　低保底、高浮动或成常态

　　笔者走访银行网点发现，分红险产品已成为各家银行代销的主要保险产品。工商银行北京市西城区某网点的一位客户经理告诉笔者，该行代销较多的一款分红险去年分红实现率超100%，受到投资者欢迎。不过，该客户经理提示，保险公司对分红险的分红收益不做保证，投资者需要对产品特征、保险公司实力等问题多加考察。

　　上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚表示，从行业角度看，预定利率下调正在重塑分红险的底层收益逻辑，对投资者的影响深远。

　　曾刚认为，从短期来看，保险产品的保证收益将降低，投资者很难再锁定长期确定性收益。叠加浮动分红后，新产品长期综合演示收益率维持在3.0%～3.5%区间，但这一收益率的实现高度依赖险企的实际投资表现。

　　从收益结构演变层面来看，行业正在转向低保证收益筑底、高浮动收益增效的新范式，而浮动收益与险企的资产配置能力、运营能力直接绑定。

　　曾刚建议，投资者应更多关注险企的投资能力和分红实现率。拥有强大股东背景、稳健投资团队、深厚投资能力积淀的险企更值得投资者信赖。

　　综 合