9月20日，沪指早盘震荡上扬，午后一度回落翻绿，尾盘再度小幅拉升；深成指、创业板指反弹走高，科创50指数亦走强，上证50指数走弱；两市成交约6500亿元，再创年内新低；北向资金午后转为小幅净流出。

　　截至收盘，沪指涨0.22%报3122.41点，深成指涨0.69%报11283.92点，创业板指涨0.7%报2366.9点，科创50指数涨0.98%，上证50指数跌0.21%.盘面上，板块午后活跃度有所保持，呈现涨多跌少状态。其中，机器人午后走高，中大力德一度封板，昊志机电、秦川机床、光洋股份等跟随上涨。电子纸板块也有所表现，亚世光电涨停，劲拓股份、秋田微、汉王科技等涨幅居前。旅游、免税等午后也有异动。整体看，汽车服务、光伏设备、汽车零部件、小金属、能源金属等全天活跃，而保险、银行、航空机场、证券、航天航空等呈现调整状态。个股方面，两市呈现涨多跌少格局，不过上涨家数较早盘有所降低。资金方面，沪深两市昨日成交额6510亿，较上个交易日缩量143亿元，续创年内新低。北向资金全天净卖出5.23亿元，其中沪股通净卖出6.86亿元，深股通净买入1.64亿元。

　　对于当前市场走势，开源证券认为，A股估值处于历史1/3以内水平，ERP则高企接近2倍标准差上限，A股下行空间已十分有限；伴随着海外货币紧缩掣肘影响下降、国内剩余流动性扩张、ROE回升及盈利明显上修，A股有望迎来“戴维斯双击”。基于“毛利率+营收”双升带来的盈利弹性、较高的实际回报率、内外资青睐及透支久期合理等四个维度，甄选“新半军”成长风格中的优质赛道，即电力设备（储能、光伏、风电）+新能源汽车（电池、电机电控、能源金属）>半导体>军工。

　　华安证券表示，近期市场增量资金入市动能不足，存量博弈特征明显。在面临地缘事件、人民币汇率波动、海外流动性紧缩担忧等因素时，市场情绪面对利空信息反应敏感。经历短期快速调整后，市场性价比重新显现，从估值、风险溢价等指标来看，当前A股安全边际较足。快跌后无需过于悲观，国内经济基本面和货币政策环境对A股形成有力支撑。预计后续A股指数“向上有天花板，向下有支撑”为主要特征，建议耐心静待市场逐步企稳。配置上以均衡为主，聚焦“3”条配置主线+“1”主题。1.受益于“因城施策”政策持续放松的：地产等；2.高景气度的：新能源、新能源车上下游产业链等；3.后续疫情防控将进一步优化，估值存在修复的板块，如：白酒等。主题方面，推荐受益于“国产替代”的半导体等。

　　源达证券表示，从技术上看，上证指数昨日午后回落后维持震荡走势，分时上，依旧是黄线领涨白线，题材活跃度有所延续，不过带动性相对一般。日线级别上继续收录十字星形态，而且分时上攻时缺少量能，多头相对乏力，不过回落时也同样缩量，恐慌性抛压也有所降低，整体看市场资金参与情绪相对低迷。创业板指也走出连续收星的状态，短期临近5日线后再度有所承压，加之均线空头发散下无量配合，预计也会有所反复。另外，上证50日线上均线系统粘合后再度有走空之势，短期对于行情表现也有所影响。操作策略上，昨日市场情绪虽有所修复，但成交量依旧保持缩量状态，而且板块和个股的集体上攻无量配合，预计对持续性也会产生影响，而且本身活跃的赛道方向也整体呈现超跌反弹状态，因此，操作上建议理性看待昨日盘面反弹，切忌情绪化追涨。

　　德讯证顾表示，本次调整主要与外部地缘政治环境有关，由于地缘政治压力及外围流动性收紧预期导致风险偏好下行。不纠结于短期指数点位，看清底层逻辑，把握市场方向才是长期制胜之道。总的来说，市场总体以结构化行情为主，少数几个行业具备阶段性机会。货币政策对于经济的托底力度在逐渐增加，但经济尚未形成触底回升预期，因此，依然难有指数行情，结构上看，未来重点关注能源板块以及政策对冲板块如房地产领域的宏观变化。

　　容维证券刘思山表示，从技术上看，股指在容维软件中短线卖出信号中运行，仍有调整预期。此外，3150点附近存在一定压力，静待美国加息靴子落地后的机会。还有，机构赛道品种的表现将对股指运行至关重要，近期市场短线情绪非常差，对纯题材性炒作的个股要注意风险。操作上，可以高抛低吸，不宜追高。

　　综 合