A股三大指数昨日延续弱势表现，齐创年内新低。截止收盘，沪指跌1.74%，险守3000点，收报3005.39点；深证成指跌1.65%，收报9655.09点；创业板指跌1.28%，收报1913.70点。市场成交额达到8127亿元，北向资金昨日净卖出117.04亿元，年内第三次单日减仓超百亿，连续5日净卖出累计近290亿元。

　　行业板块多数收跌，汽车整车、采掘行业、保险、化学制药、中药、汽车零部件板块跌幅居前，半导体板块逆市走强，电子化学品、光伏设备、游戏、证券板块顽强翻红。

　　个股方面，上涨股票超过1100只。芯片股逆势走强，寒武纪、蓝箭电子、晶方科技、新洁能等十余股涨停。卫星导航概念股震荡走强，铖昌科技、合众思壮涨停。券商股盘中再度异动，锦龙股份涨停。下跌方面，权重股集体调整，白酒、银行股领跌，贵州茅台跌超5%，牧原股份跌超8%.此外，高位股午后集体跳水，常山药业20CM跌停，好上好、万润科技、恒为科技、通化金马等多股跌停。

　　对于后市走势，机构纷纷发表看法。银河证券首席经济学家章俊表示，三季度GDP增长超过市场预期，财政、货币、产业政策协调运行共同承托增长。他分析，前三季度经济持续恢复向好，多数指标均已处于触底反弹态势，为A股市场提供了支撑与上行动能。章俊认为，宏观经济基本面的边际改善程度是A股市场起势的最关键因素。前三季度经济持续恢复向好，多数指标均已处于触底反弹态势，在风险可控的背景下，高质量发展稳步推进，积极因素逐渐增多，为A股市场提供了支撑与上行动能。

　　华泰证券研究所副所长、总量研究负责人张继强表示，居民部门相关数据有所修复，反映出经济内生动能正在逐步改善。后续A股有望在低位企稳后震荡回升，结构和主题投资的特征仍较为明显。张继强认为，后续A股将在低位企稳后震荡回升。一方面，经济数据回暖对分子端的盈利预期有推动，基本面走势有所支撑，工业企业利润增速回升，A股三季报披露在即且预期不差，公司盈利预期基本完成筑底，后续趋势向好。另一方面，市场风险偏好有望提升，分母端存在一定的积极因素，中期期待基本面、资金与预期等形成共振。

　　国盛证券表示，市场情绪底部回暖，注意华为产业链高拥挤度。具体来看，1.市场情绪维持低位修复趋势，环比抬升至19%历史分位数水平，其中，北上资金是主要驱动。尽管近期北上资金整体流出，但外资交易盘稳定维持回流状态，驱动情绪底部反弹；其余分项中，投资者情绪、量价动能均已见底。另一方面，机构对后市仍持乐观态势，从对市场领先性上看，大盘仍有修复空间。2.结构层面，当前“强趋势+低拥挤”优势行业指向家电、计算机、石油石化、传媒、商贸零售，短期需注意华为产业链炒作带来的高拥挤度风险，通信行业拥挤度已至历史97%分位。

　　中信证券表示，通过PEST模型分析，政策稳预期、防风险的表态十分清晰，四季度我国经济温和复苏料将持续，并且在年底前有望维持中美关系缓和的态势，各类有利于中国资产的积极因素正在累积。预计市场下行空间有限，上行方向选择当前尚不清晰，建议逐步提升仓位。考虑到下一轮宏观政策布局节点集中在12月，因此，建议保持宏观数据持续追踪的同时，更多考虑产业逻辑清晰、景气度可验证的自下而上选股逻辑，并持续关注汇率稳定后香港市场的机会。

　　中信建投认为，三季度经济明显回暖。GDP同比增长4.9%，两年平均增速4.4%，比二季度加快1.1个百分点，除经济增长指标以外，其他层面的数据也呈现出积极因素增多的态势，PMI于9月回升至枯荣线之上，PPI环比涨幅扩大，工业企业利润转正，产成品存货增速回升，产能利用率和产销率改善，社会融资规模同比多增，城镇调查失业率连续下行。四季度内外需有望同步改善，经济将进一步好转。在疤痕效应减弱、专项债支撑、产业升级等因素驱动下，内需仍将修复。在全球经济底部回升之下，出口也有望继续好转。四季度GDP增速预计高于前三季度，维持全年GDP增长5.4%左右增速的判断。

　　综 合