2025年一季度，私募证券基金整体表现强劲。深圳市前海排排网基金销售有限责任公司（以下简称“私募排排网”）最新统计数据显示，一季度，全市场有业绩记录的13032只私募证券基金的平均收益率达4.12%.其中，10173只产品实现正收益，占比高达78.06%，反映出私募基金行业整体投资能力稳步提升。

　　从策略类型来看，股票策略表现最为突出。一季度，8609只股票策略私募证券基金以5.23%的平均收益率领跑五大主流策略，6904只产品实现正收益，占比达80.20%.其中，排名前5%的产品收益率均超18%，展现出较强的超额收益能力。437只组合基金策略产品凭借以股票型基金为主的配置结构，一季度以3.72%的平均收益率紧随其后。1468只多资产策略产品和1127只债券策略产品一季度分别取得2.98%、1.30%的平均收益率，表现相对稳健。1391只期货及衍生品策略产品则受商品市场波动影响，一季度平均收益率仅为0.84%，实现正收益的产品占比为60.60%，表现相对较弱。

　　股票策略的各子策略中，量化多头策略私募证券基金展现出更强的收益能力。私募排排网统计数据显示，一季度，1472只量化多头策略产品平均收益率达6.68%，实现正收益的产品（1327只）占比为90.15%.主观多头策略产品表现也可圈可点，6139只产品一季度平均收益率为5.28%，实现正收益的产品（4703只）占比为76.61%.市场中性策略产品和股票多空策略产品一季度收益率相近，均维持在3%左右，但前者实现正收益的产品占比高达90.19%，风险收益特征更为稳健。

　　期货及衍生品策略的各子策略中，208只期权策略私募证券基金表现较好，平均收益率达2.69%，实现正收益的产品占比为87.50%.相比之下，主观CTA策略（主观商品交易顾问策略）和量化CTA策略（量化商品交易顾问策略）表现平平，二者一季度平均收益率分别为0.72%和0.37%.

　　与业绩向好相呼应，私募机构的仓位配置也呈现积极变化。截至2025年4月3日，股票私募仓位指数升至78.04%，不仅创下2025年以来的新高，更刷新了自2024年9月份以来的近7个月高点。其中，满仓股票私募机构占比突破60%，中等仓位和空仓的股票私募机构比例均有所下降，显示出市场信心逐步修复，私募机构加仓意愿强劲。

　　与此同时，百亿元级私募机构的加仓动作更为显著。其仓位指数强势突破81.40%，创近18个月新高，满仓机构占比更是飙升至68.12%.这一变化不仅反映出头部私募机构对后市的乐观预期，也有望对市场情绪形成正向引导。

　　业内人士认为，综合业绩与仓位数据来看，当前私募基金行业呈现两大特征。一是权益资产配置价值凸显。股票策略的领跑表现与机构加仓行为相互印证，A股估值洼地效应和政策环境改善成为核心驱动因素。二是量化策略优势延续。量化多头、市场中性策略的高胜率表明，量化策略在震荡市中展现出更强的适应性和稳定性优势。

　　展望后市，百亿元级私募机构北京市星石投资管理有限公司（以下简称“星石投资”）4月11日发文表示，随着政策传导效应显现，市场对国内利多因素的敏感度正在提升，预计股市情绪会跟随国内政策发力及政策预期发酵而修复。

　　星石投资同时认为，当前需重点关注两大关键变量。政策层面，扩内需政策有望持续加码。资金流向方面，美国市场波动加剧、政策不确定性上升，导致美债、美股等资产的吸引力相对减弱，可能推动国际资本重新进行全球资产配置。在此过程中，估值处于低位、政策环境持续改善的中国市场有望成为潜在受益者。基 讯