A股三大指数昨日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.18%，收报4139.90点；深证成指涨0.09%，收报14329.91点；创业板指涨0.71%，收报3342.60点。沪深京三市成交额29217亿元，较前一日缩量3593亿元。

　　行业板块涨少跌多，贵金属、半导体、光伏设备、航天航空、保险板块涨幅居前，煤炭行业、医药商业、能源金属、电池、中药板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量超过1900只，近60只股票涨停。芯片产业链拉升，华虹公司创历史新高，亚翔集成、圣晖集成、华天科技涨停。贵金属概念延续强势，中国黄金3连板，湖南黄金2连板。太空光伏概念回升，宇晶股份4天3板，赛伍技术3天2板。超硬材料概念走强，黄河旋风涨停。

　　对于后市走势，机构纷纷发表看法。兴业证券表示，流动性充裕是支撑本轮春季行情向上的核心驱动力，背后来源于险资“开门红”支撑新增保费入市、居民存款集中到期与人民币升值吸引的境外资金回流。流动性充裕的环境中，偏暖的基本面和政策为市场风险偏好形成托底，从而资金对于各类宏观和产业层面的叙事做出积极响应，推动赚钱效应不断扩散，或将成为本轮春季行情结构上的一个重要特征。随着A股上市公司年报预告进入披露高峰，叠加北美科技巨头财报集中披露，业绩对结构的影响或将更加显著，继续聚焦基本面挖掘亮点。结合年报业绩预告线索与近期盈利预期边际上修情况，当前业绩具备亮点且本轮涨幅偏低的行业主要集中在AI硬件（北美算力、消费电子）、电池、医药、钢铁、非银等。

　　光大证券表示，A股多轮典型牛市均遵循“上涨段与震荡段交替运行、长周期下跌段占比极低”的共性规律，其中结构性牛市为“2个震荡段+3个上涨段”。本轮牛市即为结构性牛市，当前正处于第二个震荡段末期向第三个震荡段初期过渡的关键节点。参考历史规律，本轮上涨段3初期或在4200～4300点形成阶段性高点。阶段性高点出现后，市场通常会引发一轮回调，而回调低点大概率企稳于震荡段2上沿附近，震荡段2上沿作为前期突破关键位，既是技术面的重要支撑，也是市场对趋势切换的共识点位，具备较强的资金承接力与心理支撑作用。因此，后续需重点跟踪两点：一是4200～4300点区间压力释放与资金承接情况；二是震荡段2上沿的支撑有效性及核心板块企稳信号。待支撑确认后，市场有望依托核心板块动能重新启动上涨，延续结构性牛市行情。

　　综 合