A股昨日迎来马年“开门红”，截至收盘，沪指涨0.87%，收报4117.41点；深证成指涨1.36%，收报14291.57点；创业板指涨0.99%，收报3308.26点。沪深京三市成交额达到22184亿元，较上一交易日放量2193亿元。

　　行业板块多数收涨，贵金属、石油石化、玻璃玻纤、农化制品、化学原料、非金属材料板块涨幅居前，影视院线、传媒、旅游及景区、软件开发板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量超过4000只，逾百股涨停。贵金属与石油石化板块爆发，通源石油20CM涨停，湖南白银、中油工程、准油股份、中曼石油、中海油服等多只股票涨停。化工板块走强，美邦股份4连板，红宝丽、红墙股份、澄星股份、金浦钛业涨停。培育钻石概念大涨，四方达20CM涨停，黄河旋风涨停。玻纤概念反复活跃，国际复材涨超4天2板。

　　对于后市走势，机构纷纷发表看法。　中信证券表示，今年2月是一个重要的分水岭，AI Coding能力的跃升使得全球有效代码的规模正式进入指数级别膨胀的阶段，而社会实物生产价值总量和总收入的扩张速度在目前的物理AI技术条件下远落后于AI生成的代码量扩张的速度，全球大概率会先经历一个代码量膨胀、执行力过剩、竞争加剧和资本投入回报率受损的过程。根据不同行业的物理依赖度和监管/情感壁垒两个维度，可以把行业划分为受损（低物理依赖、低监管、情感壁垒）、重塑（低依赖、高壁垒）、堡垒（高依赖、高壁垒）和受益（高物理依赖、低监管、情感壁垒）四个类别。在未来一段时间，实物稀缺的受益者和代码膨胀下的受损者之间的收益差距或将不断拉大，这个分化趋势还会持续。这是在考虑市场行情和板块配置时不得不重视的新因素。从短期市场层面来看，A股行业格局以制造和金融为主，在此轮AI冲击下所受影响相对美股和港股更小，资金流入和人心思涨的格局也未发生变化，节后春季行情有望延续，涨价仍然是一季度的核心配置线索之一。

　　中信建投表示，春节期间全球股市整体强势，无重大风险事件，当前市场情绪仍然高涨，节后A股有望开启新一轮上行。行业配置上继续坚持“科技+资源品”双主线。其中科技主线以AI、人形机器人、新能源和创新药为核心，资源品主线以贵金属、石油石化、基础化工为核心。重点关注板块包括：半导体、AI（光通信、液冷、电子布、高端铜箔等）、机械、有色、石油石化、基础化工、电力设备（储能、特高压、光伏、固态电池等）、创新药等。

　　申万宏源表示，维持中期还有“第二阶段上涨”的判断，可能启动的窗口是2026年中前后。春节假期，压制总体风险偏好的因素仍较多，节后可能延续短期调整。震荡区间下限探明后，便可以着手准备“二阶段上涨行情”，基于中期机会做配置的窗口打开。而这更可能是一次缓慢启动，可以从容配置。3月两会，3月底4月初中美关系观察窗口，可能都会演绎震荡市中的反弹波段。震荡波段中，最佳机会是科技新方向，春节假期兑现新亮点的方向，就是短期结构性机会的主要来源，重点关注：机器人产业（机器人尚未触及低性价比区域）、AI大模型（A股可能更多体现为AI应用的扩散机会）、存储。另外，美伊冲突担忧升温，关注石油、油运。基于中期机会做配置，景气科技和周期Alpha仍是方向。另外，中期看好非银金融的重估机会。

　　兴业证券表示，节前A股跟随海外资产调整后已释放了一定的风险，节后A股即将进入一段高胜率窗口，叠加海外美国关税违宪和特朗普访华日程敲定支撑风险偏好、国内宏观和产业层面的密集催化对结构上形成指引，继续看好A股节后迎来新一轮上行。相对胜率看，春节后科技制造、资源品和基建链明显占优。其中，科技制造方面，继续聚焦“泛AI资产”，围绕算力基础设施与商业化应用布局。资源品方面，考虑到本轮供需格局改善带来的涨价更多是结构性的，当前涨价更可持续的领域或将仍以中游材料和制造为主，对于与内需和地产链相关性较强的上游资源和下游消费的涨价机会，仍需观察后续供需改善的传导是否顺畅。最后，重视关税税率下降后出口链的修复机会。轻工家电、消费电子、电池、汽车零部件以及医疗器械等“对美营收敞口”大且在此前“对等关税”较高的东盟地区有大量产能布局或贸易转口的行业将重点受益于本轮关税下降。综 合