机构资金持续借助ETF入市。今年以来，股票型ETF净申购额已超过360亿元。与此同时，多只ETF发布上市交易公告书，背后买主浮出水面，机构身影频现。在业内人士看来，机构资金扫货ETF释放出积极信号，当前权益资产长期配置价值显现，有较多结构性机会可以把握。

　　资金持续涌入ETF

　　宽基ETF成为吸金主力。据Choice测算，截至1月9日，今年以来股票型ETF净申购366.84亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF净申购额为42.68亿元，嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、国泰中证A500ETF净申购额都在20亿元以上。此外，易方达沪深300ETF、易方达创业板ETF、易方达上证科创板50ETF的净申购额都超过10亿元。

　　存量ETF强势吸金，新成立的ETF密集上市。今年以来，超10只ETF发布上市交易公告书，持有人结构随之曝光，多家机构借助ETF入市。具体来看，1月8日，浦银安盛中证A500ETF发布上市交易公告书，截至1月6日，基金前十名持有人包括上海市肆号职业年金计划、中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分红、中国人寿保险、国泰君安、上海国际信托等不同类型的机构投资者。

　　类似的还有国泰创业板50ETF，截至1月3日，前十名基金份额持有人包括国泰君安、或然赋益私募证券投资基金、橡杉全天候十四号私募证券投资基金等多家机构投资者。此外，截至1月2日，博时上证科创板人工智能ETF前十名基金份额持有人包括民生通惠聚鑫27号资产管理产品、铸锋银锋1号私募证券投资基金、国信证券等。

　　后续增量资金可期。截至1月10日，共有46只权益类指数基金正在发行，既有永赢中证A500ETF、申万菱信中证A500ETF、华泰柏瑞创业板50ETF等宽基指数基金，也包括摩根科创信息技术ETF、富国专精特新ETF等细分行业主题指数基金。

　　机构密集调研

　　除了资金持续涌入，近期机构密集调研，寻找投资机会。Choice数据显示，近一个月，机构调研数量超过1.1万次。其中，电子设备制造、半导体、计算机软件、通用设备、汽车等行业机构调研的数量均超过500次。

　　多位知名基金经理亲自出马，调研上市公司。1月6日，富国基金林庆、长安基金徐小勇、兴证全球基金谢治宇、易方达基金杨宗昌等调研了易点天下。此外，1月3日，兴证全球基金任相栋调研了中瑞股份；1月7日，西部利得基金何奇调研了国脉科技。

　　确定性投资机会或已出现

　　展望后市，博道基金董事长莫泰山认为，随着新“国九条”的推出，证监会多举措强化监管、提升上市公司质量，鼓励回报投资人、从严把好发行质量关，为A股市场的长期健康发展打下了坚实的基础。2024年1月至10月，A股的分红加回购金额合计近2万亿元，同时期的融资规模约为1450亿元。这表明，投资人的长期、持续投资不仅可以分享上市公司的业绩增长，而且还能获得真金白银的回报。2025年的A股市场将延续温和的上涨势头，同时在结构上呈现出更多的机会。

　　易方达基金基金经理武阳认为，后续海外美债利率如果高位回落，将为国内资本市场营造更好的全球宏观环境。在此前基金季报中多次提到过的“确定性投资机会”已经出现，值得重点关注。具体而言，互联网、半导体、新能源、新材料、医疗器械与服务等行业存在不少投资机会。

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