A股三大指数昨日集体小幅回调，截至收盘，沪指跌0.42%，深证成指跌0.77%，创业板指跌0.71%.沪深两市成交额超1.8万亿元，较前一日放量逾千亿。

　　行业板块涨少跌多，文化传媒、酿酒行业、房地产开发板块涨幅居前，电机、半导体、消费电子、电子元件、非金属材料、通用设备、仪器仪表板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量超过1100只。文化传媒掀涨停潮，光线传媒、福石控股、华谊兄弟20cm涨停，欢瑞世纪、博纳影业、浙文互联、横店影视、华扬联众、万达电影、中国电影、天威视讯涨停。

　　对于后市走势，机构纷纷发表看法。中信证券研报表示，2024年第四季度内地基金重仓股酒类持仓比例10.5%/环比-1.0pct，北上资金持仓比例7.5%/环比-1.3pcts.当前头部白酒公司通过提高分红率、回购、增持等不断提升股东回报，增厚投资安全边际。考虑到后续消费刺激和宏观复苏，我们延续对头部名酒的配置建议。啤酒方面，展望2025年上半年，我们预计行业整体销量平稳，行业复苏需要消费相关的政策刺激。

　　东吴证券指出，市场短期开始出现分歧，强势板块出现调整迹象。整体来看，市场情绪仍然较为活跃，调整轮动方向有资金承接，两会前处于政策、业绩、经济数据的真空期，对宏观政策和产业政策预期较强，资金相对活跃，因此弹性较高、有想象空间的小盘风格收益高于大盘，目前开始至两会之前，科技部分板块开始轮动，市场风格可能仍然以成长类+制造类为主，科技仍有胜率。

　　国金证券表示，量是人形机器人赛道的核心矛盾，中国供应链+海外发达国家需求（高人力成本替代）/国内特种需求是兑现最快的方向。2025年是人形机器人商业化元年，2027年是人形机器人一般场景大规模商业化元年。持续看好特斯拉、华为等人形机器人供应链，产业链看，我们以高asp+高壁垒为核心选股要素，持续看好灵巧手、关节、丝杠、丝杠设备、减速器等环节。

　　开源证券表示，在政策博弈大于基本面的市场下，挖掘预期差投资机会。行业配置建议关注：1.科技成长“AI+、自主可控”：AI+赋能、机器人、半导体、信创、卫星；2.消费“政策+内生复苏”：服装鞋帽、汽车、零售、食品、美容护理；3.成本改善驱动：养殖、航运港口、航空机场、饲料、电力、小金属；4.出海结构性机会：如家电、汽车等及小品类出海；5.中长期底仓：沪深300增强、央国企红利蓝筹。

　　中信建投指出，近期，宇树人形机器人登录央视春晚表演《秧BOT》，特斯拉年报解读会披露最新人形机器人业务规划，Figure AI宣布在商业化客户拓展及机器人AI模型研发层面有新进展。国内外标杆企业最新技术趋势、产品及量产节奏对产业趋势有所映射。人形机器人（具身智能）作为AI端侧需求空间最大、变化最快应用，从To B工业场景到To C通用场景拓展路径逐步清晰，2025年重点关注灵巧手、传感器等硬件本体、大脑算法控制等解决方案迭代，看好产业链0-1投资机遇。

　　华西证券表示，DeepSeek强化A股“春季行情”的持续性。春节期间DeepSeek的发布引发全球资金对国内AI的关注，投资者定价中美在AI领域的差距正在缩小，中国科技资产得到重估。尽管近期A股科技成长交易显示有所拥挤，但随着全国两会临近和国内AI应用场景加速落地，风险偏好支撑下春季行情有望延续，主题投资仍将处于活跃期。

　　综 合