A股三大指数昨日集体收涨，沪指涨0.28%，收报3352.00点；深证成指涨0.93%，收报10197.66点；创业板指涨1.65%，收报2029.45点。沪深两市成交额达到12934亿元，较前一日缩量1749亿元。

　　行业板块多数收涨，航天航空、通信设备、交运设备、通用设备、光伏设备、电机、橡胶制品板块涨幅居前，贵金属、化肥行业跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量超过3800只，逾百股涨停。军工股持续爆发，中航成飞等20余股涨停。AI硬件股展开反弹，沃尔核材涨停。ST板块表现活跃，ST瑞和等近40股涨停。下跌方面，PEEK材料概念股展开调整，新瀚新材跌超10%.

　　行业资金方面，截至收盘，通信设备、文化传媒、电池等净流入排名靠前，其中通信设备净流入28.21亿元。

　　净流出方面，半导体、化学制品、互联网服务等净流出排名靠前，其中半导体净流出17.23亿元。

　　对于后市走势，机构纷纷发表看法。中信证券研报表示，2025年5月美联储议息会议维持政策利率不变，会议声明强调“不确定性进一步加剧”。当前美国经济数据和通胀预期对应降息预期有所削减。预计美联储年内降息次数小于或等于2次，并且预计6月美联储议息会议将维持政策利率不变。市场方面，平淡的会议未掀起太多波澜，外汇市场美元看跌情绪仍重，美股前景尚不清晰，预计短期仍将保持高波动。

　　开源证券研报指出，展望2025年零售行业投资，消费复苏是核心主旋律。投资策略层面，优选契合情绪消费主题的景气细分赛道，并重点关注品牌势能和竞争力边际提升的龙头公司，具体包括“黄金珠宝”“线下零售”“国货美妆”和“医美”四条投资主线。关注具备差异化产品力和消费者洞察力的黄金珠宝品牌；关注顺应消费趋势积极变革探索的线下零售龙头；关注把握细分结构性机会且综合实力强的国货美妆品牌；关注差异化医美产品上游厂商及医美机构龙头。

　　华泰证券表示，军工上游信息化、新材料等上游领域的部分标的在需求、订单甚至业绩层面已出现明显好转迹象，或表明军工板块基本面已进入反弹阶段。维持“一主两率”投资框架，建议关注信息化、新材料、航空发动机、新质新域方向。

　　中国银河证券表示，“一揽子”金融政策出台，降准降息落地，释放流动性，结构性工具创新力度加大，引导银行信贷结构优化，银行增资为信贷投放和风控提供支撑。银行基本面积极因素持续积累。中长期资金入市有望进一步加速，加速银行板块红利价值兑现。继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。

　　国金证券表示，当下的A股市场定价层面，维持市场“波动率”或趋于上行的观点，中小盘成长风格将“切换”至大盘价值防御，持续周期至少在一季度，直至“盈利底”迹象出现，考虑A股“市场底”已现+AI产业逻辑催化，预计科技成长依然具备部分结构性机会。在5月行业配置上，成长明显分化，价值将逐步占优。建议减持“渗透率10%以下”仅靠流动性、情绪驱动的AI端侧。增配有业绩贡献或者潜在出业绩的结构性科技成长方向，包括1光芯片、智能座舱、GPU及新型显示技术等。还有AI基础设施建设，将受益于产业Capex及国内财政扩张支持。超配三大运营商、基建及消费等“增长型红利”资产。黄金股受益于金价上涨趋势，有望迎来“戴维斯双击”；创新药短期看毛利率改善及IRR回升，中长期营收亦有望迎来改善。　综 合