资管新规落地后，理财产品完成净值化转型。面对竞争激烈的理财市场，银行理财子公司纷纷抢滩互联网代销渠道，寻求破圈。

　　对于银行理财子公司拓展互联网代销渠道的影响，星图金融研究院副院长薛洪言对笔者表示，现阶段，非银行业金融机构不具备销售银行理财产品的资质，银行理财子公司主要在银行同业范围内拓展销售渠道。产品发行方意在扩大销售触及范围，扩大产品规模，销售方意在搭建银行理财一揽子产品货架，为本行客户提供更好的体验。

　　理财子公司布局互联网代销

　　近日，微众银行与恒丰理财达成理财产品代销合作，合作时间定于2024年1月9日至2027年1月9日，在此期间，恒丰理财将委托微众银行开展理财产品代销活动。

　　目前，微众银行已与多家理财子公司达成代销合作。从代销产品的情况来看，微众银行展示的理财产品代销页面显示，其推荐的多为中小银行下属理财子公司的产品。

　　网商银行App显示，该行目前合作的银行理财子公司包括农银理财、交银理财、平安理财、兴银理财、光大理财在内的14家机构。

　　从银行理财子公司与主流互联网银行合作情况来看，国有大行的理财子公司对上线互联网平台并不那么积极，部分股份制银行和中小型银行的理财子公司对于开拓互联网平台渠道则较为热衷。

　　谈及多家银行发力布局互联网代销的原因，中国银行研究院研究员杜阳在接受笔者采访时表示，一是扩大市场份额。通过布局互联网代销合作，能够拓宽销售渠道，提高产品知名度和市场份额。二是提高中间业务收入。代销理财产品可以带来稳定的手续费收入，推动财富管理业务收入的可持续增长。三是应对竞争压力。在竞争激烈的市场环境下，理财子公司需要不断拓展销售渠道，以应对同业带来的竞争压力。

　　拓展代销渠道面临诸多挑战

　　在资管新规打破刚性兑付和市场竞争加剧的双重压力下，银行理财子公司单纯依靠母行的渠道资源已经难以形成竞争力，而拓展代销渠道成为银行理财子公司的必然选择。

　　目前，越来越多的互联网银行与多家理财子公司先后达成代销合作。在杜阳看来，随着多家银行布局互联网代销渠道，后续影响可能有几个方面：首先是可能会加剧行业竞争。银行理财子公司需要不断提升自身竞争力，以争取更多市场份额。其次是会推动产品差异化发展，有助于推动行业创新。再者是会提升投资者的投资体验。投资者可以通过互联网代销渠道获取更多理财产品选择，同时，银行理财子公司之间的竞争也将促使产品费率更加合理，一定程度上会提升投资者的收益水平。

　　当然，拓展代销渠道并非易事，银行理财子公司需要面对诸多挑战。比如，如何选择合适的代销产品、如何与代销机构建立长期稳定的合作关系，提升自身的投研能力和风险管理水平等。

　　杜阳表示，银行布局互联网代销业务需要注意以下几方面：一是合规风险。银行应确保互联网代销业务符合相关规定，如关于金融消费者权益保护、个人信息保护等方面的规定。同时，银行还需确保业务流程是否符合监管要求。二是产品风险。银行在选择代销产品时，应充分了解产品的投资风险，确保产品的稳健性和合规性。同时，需做好产品风险的揭示和信息披露工作，让消费者在了解产品风险的基础上作出适当投资决策。三是技术风险。银行需要关注互联网技术带来的风险，包括系统安全性、数据隐私保护、网络故障等方面。四是营销风险。银行在开展互联网代销业务营销时，不得虚假宣传或误导消费者。同时，银行需关注营销活动的合规性，避免因营销手段不当引发风险。

　　招联首席研究员董希淼在接受采访时表示，银行开展财富管理业务，应更多地与其他业务形成交叉融合、互补合作、互惠共赢。为此，银行和理财子公司应坚持“开放银行”理念，扩大并深化与外部机构合作，探索轻型运营模式，坚持“为客户创造价值”，由产品销售模式向买方投顾模式转型。在此基础上，积极自建或融入同业构建的财富管理生态圈，共建面向客户和未来的财富管理新生态。东 财