A股三大指数昨日涨跌不一，截至收盘，沪指跌0.33%，深证成指涨0.41%，创业板指涨0.56%.沪深京三市成交额接近三万亿元，较前一日大幅缩量逾一万亿元。行业板块涨少跌多，电子化学品、贵金属、电池、能源金属、化肥行业涨幅居前，医药商业、互联网服务、文化传媒、软件开发、通信服务板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过2100只，逾60只股票涨停。商业航天与AI应用概念股重挫，中国卫星、中国卫通、金风科技、航天电子、航天动力等多只股票跌停。

　　对于后市走势，机构纷纷发表看法。中信证券表示，中期维度看，伴随着二级市场持续向好，股权融资节奏有望适度调整，各类市场化工具有望逐步松绑，整体推动市场内生调节能力增强，价格发现与资源配置功能将进一步夯实，更好的实现资本市场功能性。长期维度看，在居民资产配置由房地产、存款向多元金融资产迁移的大趋势下，权益市场作为财富再分配的重要载体，其制度基础、流动性和吸引力将持续改善，A股将呈现出“慢牛”格局：以结构优化、功能完善为特征的稳健上行路径。

　　中信建投指出，2026年全球降息周期进入下半场，宏观流动性呈“内外宽松共振”与“从超常到常态”两大核心特征。汇率端美元承压，人民币升值支撑A股走强。股债再配置层面，长期低利率重塑股债配置逻辑，中期“股债跷跷板”效应进一步支撑A股走势。除此之外，居民“存款搬家”再配置的需求或将成为市场的最大边际增量。政策方面，后地产时代资本市场地位升级，成为经济发展与资源配置的核心枢纽，市场资金生态持续优化，为资本市场高质量发展奠定基础。

　　华泰证券研报表示，步入2026年以来，港股创新药交易不足两周，但已如预期迎来“开门红”。港股创新药板块流动性大幅修复，且随着JPM医药峰会本周拉开序幕，中国BD交易持续超预期，相比去年同期有较大增长。华泰证券认为开年以来的流动性修复将带来一波明确的创新药β行情，看好突破前高。外需型CXO在新分子需求的驱动下，业绩持续超预期，有望和创新药实现共振。

　　中泰证券研报表示，一季度乃至更长时间市场或呈现市场底部抬升与主线不断活跃的特征：宏观环境看，2026年我国经济或仍处于弱复苏通道。在“稳增长”与“强科技”并行的政策框架下，科技相关领域更容易获得持续性的制度支持、财政资源倾斜以及资本市场配套政策呵护。产业层面看，新旧动能转换已初具成效，已有一批初具规模的高科技上市公司从“政策驱动”逐步走向“业绩验证”，为中长期资金参与和持续定价提供了必要条件。2026年伴随资金入市与信心增强的趋势不断得到强化，科技板块的预期博弈与价值发现过程，或将成为资本市场长期关注的方向之一。资金方面，市场长线资金托底，政策推动下市场或维持交投活跃。长线资金入市，居民资金入市与资本市场政策支持力度上升为市场提供必要流动性条件，下行风险整体可控。

　　华西证券表示，A股春季做多窗口期有望延续：一是2025年12月PMI和通胀数据好于预期，为春季行情提供基本面支撑；二是场外资金入市意愿显著回升。年初至今融资资金、外资等增量资金加速流入，后续保险资金、居民资金等多路场外增量资金入市值得期待；三是春节前后，科技产业事件催化预期有利于市场风险偏好的维持。行业配置上，关注科技产业主题行情的扩散：如AI应用、商业航天、机器人、国产替代、核聚变等；受益于“反内卷”与涨价方向，如化工、有色金属等。

　　综 合