3月份以来，A股市场呈现出结构性调整态势。在此期间，公募机构积极通过调研探寻布局方向与策略调整。公募排排网最新统计数据显示，月内共有144家公募机构参与A股上市公司调研，涉及27个申万一级行业中的127只个股，累计调研次数达1206次。

　　电子行业被重点关注

　　从调研热度来看，月内共有43家上市公司获公募机构调研不少于10次，其中AI产业链相关公司备受关注。电子行业个股晶晨股份以累计获得公募机构调研48次高居榜首，其在3月1日单日就吸引了包括易方达基金、华夏基金等在内的48家公募机构集中调研，公募机构主要关注该公司在AI领域的布局情况。

　　此外，电子行业的深南电路、德赛西威，以及计算机行业的胜宏科技等AI相关个股，同样位列公募机构调研热度前十，月内分别被调研了29次、22次和24次。深南电路的调研内容重点围绕AI算力基础设施对PCB（印制线路板）业务的拉动，胜宏科技主要介绍其在PCB领域的技术优势，德赛西威则重点展示了其机器人智能基座AICube等相关新业务。这表明，从核心硬件（PCB等）到智能应用（汽车电子、机器人等），AI产业链的多个关键环节都受到了公募机构的重点关注。

　　从行业维度看，月内共有12个申万一级行业被公募机构重点关注，这些行业均被调研不少于20次。其中，电子行业被调研次数最多，共涉及28只个股，累计获调研253次，两项数据均明显领跑其余行业；机械设备行业位居第二，该行业共有25家上市公司被调研，累计获调研172次，光力科技、沃尔德、星球石墨等7只个股获调研次数均不低于10次。

　　嘉实基金调研最积极

　　从机构维度看，月内共有47家公募机构调研次数不低于10次，其中嘉实基金以累计35次调研位居首位，其重点关注电子、机械设备和电力设备行业，调研个股包括晶晨股份、天奈股份、锦浪科技、深南电路等。博时基金紧随其后，合计参与31次调研活动，重点覆盖电子和医药生物领域，调研个股包括开立医疗、晶晨股份等。富国基金以累计调研27次位列第三，电子行业是重点关注方向。与此同时，富国基金在调研中也显示出对传统行业龙头的关注，例如其3次调研了纺织化学品供应商闰土股份，显示其在拥抱科技创新的同时，也重视具有稳固竞争地位的传统产业公司。

　　此外，月内华夏基金、易方达基金、汇添富基金等公募机构调研次数也均超过20次，调研方向多围绕电子、机械设备、计算机等科技属性较强的行业展开，显示出当前公募机构对科技成长主线的持续关注。

　　针对当前的调研热点与市场结构，富荣基金基金经理郭梁良对笔者表示：“尽管2025年以来科技成长板块整体表现较强，部分细分领域涨幅已较大，但从行业景气度、业绩兑现及估值匹配度来看，多个细分方向仍具备持续关注价值。”

　　郭梁良进一步分析称，一是算力板块。光模块、PCB等领域虽然前期涨幅较大，但受益于明确的算力需求增长，相关企业业绩增速同样明显，当前估值与业绩增长仍处于合理区间，后续有望实现“戴维斯双击”。二是新技术带来的供应链重塑。CPO（共封装光学）等前沿技术正从研发走向规模应用，其落地将重构上下游产业链，为配套企业开辟新的成长空间。三是存储板块。本轮存储周期不仅仅是简单的价格上行，其核心驱动力在于产业范式的根本性变革。四是AI应用与人形机器人方向。随着AI从“算力竞赛”迈入“应用变现”阶段，在金融、医疗等领域的商业化进程正在加速；人形机器人则有望在2026年迎来量产元年，其核心零部件、整机制造等环节蕴含巨大成长潜力，或将成为科技板块新的增长引擎。

　　长城基金基金经理储雯玉对笔者表示，将持续在AI这一逻辑主线上寻找具备边际变化的细分方向。从业绩兑现的确定性来看，算力硬件依然是投资主线，将重点关注光模块、PCB等环节的技术迭代进程、数据中心电源侧的供需格局演变，以及具身智能、商业航天等领域可能出现的重大事件催化。基 讯