近期，笔者梳理发现，不少银行的现金管理类理财产品的七日年化收益率在开年后仍保持稳定，部分产品七日年化收益率超过了3%，也有个别产品达到了5%以上，但是并没有持续去年底的“翘尾”冲破6%.受访业内专家表示，在元旦、春节等特殊时间节点前后，受短期因素影响，短期资金利率出现攀升，带动了现金管理类理财产品收益率走高。不过，预计不久之后，其收益表现会按照“低风险、低收益”的特征回归常态。

　　多只现金管理类理财产品

　　七日年化收益率超3%

　　现金管理类理财产品是银行及理财公司推出的一款流动性强的理财产品，主要投资于货币市场、债券市场、银行票据以及政策允许的其他金融工具等标的。该类理财产品通常具有流动性好、风险低、收益稳定的特点。现金管理类理财产品通常以“七日年化收益率”和“万份收益”作为衡量收益的指标。七日年化收益率是指过去7天该理财产品的日万份产品份额净收益水平的平均值，再进行年化折算后得到的收益率。

　　例如，民生理财推出的“天天增利现金管理51号理财产品E”，2024年1月4日，该款产品七日年化收益率达到5.02%.从产品信息来看，该款产品为净值型现金管理类理财产品。另外，该行其他现金管理类理财产品的七日年化收益率能够达到3%以上。

　　此外，招商银行、平安银行、兴业银行等股份制银行都推出了多只七日年化收益率超3%的现金管理类理财产品。

　　一业内人士分析认为，银行现金管理类理财产品底层资产以高流动性的货币市场类资产为主，同时配置了相当比例的现金及银行存款、买入返售、同业存单以及其他资产等。

　　对于现金管理类理财产品收益率走高的情况，冠苕咨询创始人周毅钦表示，近期现金管理类理财产品七日年化收益率较高，是因为在刚刚过去的年末时点市场逆回购利率拉升，致使银行理财产品在短期内实现了较高的收益。但是由于逆回购的期限很短，预计在一周到两周后，现金管理类理财产品的收益率就会回归到原有水平。

　　易受短期资金面波动影响

　　收益率不会长期上涨

　　在存款利率下行背景下，现金管理类理财产品由于其相对较高的收益率、高流动性而为许多投资者青睐。但是，此类产品收益率是不固定的，容易受到短期资金面波动影响。

　　相比“跨年”节点，当前现金管理类理财产品的收益率已经出现回落。在去年年底之前，有银行此类产品近七日年化收益率曾达到14%以上。

　　例如，以民生理财推出的“天天增利现金管理51号理财产品E”产品为例，该款产品在2023年12月29日七日年化收益率曾高达14.11%，之后便一路下行。截至今年1月4日，该产品七日年化收益率已经降至5.02%.中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平在接受采访时表示，在元旦、春节等特殊时间节点前后，受到短期因素影响，部分时点短期资金利率出现攀升，带动了现金管理类理财产品收益率走高。在央行公开市场操作调节之下，市场流动性总体上较充裕，现金管理类理财产品的收益表现会按照“低风险、低收益”的特征回归常态。

　　对于后续利率走势，周毅钦表示，目前，国内商业银行存款利率继续调降，市场利率仍然在下行通道中，现金管理类理财产品收益率也会受影响。后续来看，现金管理类产品的收益表现会进一步下滑。

　　周毅钦表示，现金管理类理财产品是“零钱袋”，进出便捷，持有时间比较短。由于现金管理类理财产品的投资资产久期都很短，在短期内的业绩波动是比较小的。投资者需要关注的是现金管理类产品近七日年化收益率表现，一年前的收益参考意义不大，它不能让投资者真实体验现阶段产品的短期回报。

　　“投资者在投资现金管理类理财产品时应综合考虑申购、赎回确认时效，开放规则，风险等级，资金投向，日万份净收益和七日年化收益率等因素，结合自身实际情况进行选购。”上述业内人士表示。综 合