A股三大指数昨日集体收涨，沪指站上3400点整数关口。截至收盘，沪指涨0.86%，收报3403.95点；深证成指涨0.64%，收报10354.22点；创业板指涨1.01%，收报2083.14点。沪深两市成交额达到13167亿元，较前一日小幅放量252亿元。

　　行业板块涨跌互现，保险、证券、多元金融板块大涨，航运港口、物流行业、化纤行业涨幅居前，光伏设备、贵金属、航天航空板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量超过2300只，近百股涨停。金融股走强，中国人保、红塔证券、锦龙股份、瑞达期货涨停。港口、物流股集体大涨，宁波海运等多股涨停。化工股持续活跃，中毅达等涨停。下跌方面，光伏概念股集体调整，东方日升等跌超5%.行业资金方面，截至收盘，证券、互联网服务、保险等净流入排名靠前，其中证券净流入43.70亿元。

　　对于后市走势，机构纷纷发表看法。中金研报称，美国超预期关税政策扰动全球市场，但中国市场韧性较强。往前看，国内政策对冲力度加大、全球资金再平衡、以及弱美元环境下，中国资产重估趋势或延续。首先，国内进入政策加速期，未来货币和财政政策仍有发力空间。国内稳增长政策有望进一步发力，提振内需或是未来稳增长政策的主要内容，关注内需改善对顺周期板块的拉动。其次，特朗普“大重置”下，全球资金再平衡有望为中国资产带来海外增量资金。最后，弱美元周期利好新兴市场，特别是国内成长风格。国内正逐步形成较低的利率、稳定的增长预期以及新技术快速发展等有利于成长风格的宏观环境。

　　德邦证券首席经济学家程强表示，本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，超出市场预期。当下，关税的转机、国内政策对冲都是市场重新加速上行的关键因素，有望带动市场风险偏好重新上行。程强表示，继续看多A股，行业配置维持三条主线：一是内需主线，推荐消费、建筑、建材、金融和地产；二是全球供需再平衡，贸易恢复是刚需，利好油气运输；三是中长期主线的科技超跌反弹。不少科技股仍接近或大幅低于春季躁动以前的位置，主要分布在半导体、光学光电子、软件开发、消费电子、元件等行业，建议关注在关税博弈中可能受益国产替代核心环节。

　　中信证券称，2024年四季度开始大量A股上市公司寻求A+H两地上市，并且趋势在不断增强，仅2025年4月单月披露港股上市计划的公司数量及市值总和就已超过2025年一季度，A股公司的港股发行潮预计将发生在2025年下半年。从披露上市到正式IPO之前，公司股价或因对外交流收紧表现平淡，伴随港股IPO后积极的信息逐渐释放，股价和预期可能同步上涨。

　　华泰证券表示，2025年一季度大券商归母净利润合计同比大幅增长92%，扣非净利润同比+51%，关注三大主线：1.扩表趋势延续，金融投资规模驱动总资产进一步扩张，但杠杆率分化；2.投资贡献增长，大券商投资类收入普遍增长，体现较强弹性；3.轻资本业务修复，一季度全市场日均股票基金成交额同比+71%，经纪净收入同比提升、投行净收入普遍改善、资管净收入相对稳健。展望行业未来发展，后续资本市场支持性政策有望持续落地，关注资产负债表运用能力强、业绩增长稳健的头部券商，把握并购主题的结构性机会。

　　国元证券表示，5月8日，华为在深圳举办鸿蒙电脑技术与生态沟通会，“鸿蒙电脑”正式亮相，国产操作系统在个人电脑（PC）领域迈出非常关键的一步。从应用生态来看，目前已有300多个融合生态应用完成了与鸿蒙电脑的适配，预计今年底将有超过2000个应用完成适配。从设备兼容方面来看，鸿蒙电脑已支持超1000款外部设备连接，包括超800款标准外设，覆盖键盘、鼠标、显示器等20多个品类，同时鸿蒙电脑还支持超250款非标准外设，覆盖打印机、手写板、扫描仪等品类。根据Canalys的数据，2024年中国大陆PC市场全年出货量为3970万台，鸿蒙电脑替代空间广阔。伴随着鸿蒙电脑的持续创新，华为鸿蒙产业链有望充分受益。从资本市场来看，鸿蒙概念板块近期表现良好，建议大家继续关注深度参与华为鸿蒙产业链、经营业绩良好的上市公司。

　　中国银河证券指出，预计A股市场将维持区间震荡格局。配置上，建议关注三大方向：第一，业绩确定性相对较强、股息回报整体稳定的红利板块具备防御属性。第二，A股市场“科技叙事”逻辑明晰，建议关注后续产业趋势的催化机会。第三，关注大消费板块的配置机会，政策密集支持服务消费，“两新”政策扩围提质，带动行情修复。综 合