A股三大指数昨日集体上涨，沪指重返3600点上方。截至收盘，沪指涨0.96%，收报3617.60点；深证成指涨0.59%，收报11106.96点；创业板指涨0.39%，收报2343.38点。沪深两市成交额达到15961亿元，较前一日放量975亿元。

　　行业板块多数收涨，通信设备、消费电子、塑料制品、保险、汽车零部件、银行、交运设备、风电设备板块涨幅居前，中药板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量超过3900只，近70只股票涨停。PEEK材料概念股集体爆发，中欣氟材涨停。银行股震荡走强，农业银行续创历史新高。算力硬件股表现活跃，长飞光纤涨停。下跌方面，医药股展开调整，奇正藏药跌停。

　　行业资金方面，截至收盘，通信设备、消费电子、银行等净流入排名靠前，其中通信设备净流入23.25亿元。

　　净流出方面，化学制药、互联网服务、软件开发等净流出排名靠前，其中化学制药净流出35.83亿元。

　　对于后市走势，机构纷纷发表看法。银河证券表示，海内外多个重要事件相继落地，叠加市场此前已经历一段时间上涨，短期市场波动或加大。不过从市场活跃度来看，整体仍处于较高水平，这为市场提供了强有力保障。成交量若能逐渐收缩，且指数企稳，则短期不用过度担忧。中期，市场稳步上行的趋势不变。操作层面，8月份在政策空窗期和中报集中披露期，资金可能尝试把握业绩确定性较强的机会。但另一方面，业绩预期处于空窗期，且业绩链在预告阶段已完成部分博弈，所以8月市场或为局部热点轮动行情，大概率还会发酵一些边缘概念，对追高操作要适当谨慎。中期，对逻辑成立的方向，比如政策持续聚焦的反内卷方向、政策刺激与产业链景气度提升的医药方向、AI技术革命与新兴产业趋势催化下的科技方向依然值得关注。如果短期持续回调，则机会或大于风险，可适当低吸。

　　申万宏源表示，8月市场回归震荡市，9月前可能还有上涨波段。中期观点不变，时间是牛市的朋友，核心是时间是基本面改善和增量资金流入A股的朋友。维持四季度好于三季度、2026年会更好的判断。配置方面，9月前可关注自主可控和国防军工的脉冲机会，哑铃型策略（高股息、微盘股）可能迎来反弹。反内卷是后续上行催化的主要来源，中游制造反内卷长期改善盈利能力，但短期推动有阻力。继续提示潜在牛市最终大概率是科技牛。

　　兴业证券表示，本轮市场的上涨并不在于宏观经济预期的上修，背后更重要的是政策托底下，新动能的持续显现，带动市场信心活化、增量资金入市不断形成合力。因此，支撑此前市场上涨的三个核心逻辑：政策底线思维、新动能亮点涌现、增量资金入市，均未出现任何变化。并且，后续依然有较多提振市场信心的潜在催化，新一轮行情随时可能启动。

　　中信证券认为，整体来看，行情的定位决定了主导资金的行为，资金的行为决定了上涨的行业结构及模式。历史上增量流动性驱动的行情中，领涨行业大都是持续集中，而不是高切低轮动；背后的本质是资金对效率的追逐，更倾向于高共识品种，而非在低位品种里“蹲变化”。7月的行情演绎也验证了这一点，行业逐步向趋势性品种聚焦，而高切低模式效率偏低；近期增量流动性边际上有所放缓，行情需要降温才能行稳致远。行业方面，目前重点关注的依然聚焦在AI、创新药、资源、恒科以及科创板。

　　国泰海通表示，展望后市，股指还有新高，歇脚调整期提高中国仓位。4月7日至今，上证指数涨近600点。尽管如此，市场分歧依旧很大。客观上过去多年，经济转型阵痛与无风险收益偏高，影响股市表现与入市意愿。但形势压力如今已然是共识，股票价格反映的是投资者对未来的预期。也应看到中国转型步伐加快，创新持续涌现；长期利率破2后，无风险收益系统性下沉；围绕提高投资者回报，资本市场改革纵深提速，“转型牛”得以确立。展望后市股指还有新高。中国股市“转型牛”的关键动力有三：一是经济转型和新兴业态初露峥嵘；二是无风险利率的系统性下沉；三是提高投资者回报的制度改革。配置方面，新兴科技是主线，周期金融是黑马。股市的理论和实际相统一，贴现率下降，讲得出长期逻辑的公司有机会，讲不出长期逻辑的公司机会并不显性。

　　综 合