A股三大指数昨日集体回调，市场全天震荡回升，截至收盘，沪指跌0.19%，收报3889.50点；深证成指跌0.93%，收报13231.47点；创业板指跌1.11%，收报3078.76点。沪深两市成交额达到23548亿元，较前一个交易日缩量1609亿元。

　　行业板块涨少跌多，稀土永磁、贵金属、能源金属、电子化学品、半导体板块涨幅居前，汽车零部件、消费电子、电机、游戏、文化传媒板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量1684只，73只股票涨停，3634只股票下跌。

　　盘面上，市场热点轮番活跃。稀土永磁板块持续走强，银河磁体、中国稀土、北方稀土等多股涨停。芯片产业链也掀起涨停潮，新莱应材、凯美特气、至纯科技等10余股涨停。有色金属板块再度活跃，中国瑞林、西部黄金3天2板。

　　行业资金方面，截至收盘，小金属、钢铁行业、银行等净流入排名靠前，其中小金属净流入19.36亿元。

　　净流出方面，消费电子、电子元件、汽车零部件等净流出排名靠前，其中消费电子净流出47.62亿元。

　　对于后市走势，机构纷纷发表看法。中国银河证券表示，中美贸易摩擦再度引发市场关注。短期来看，外部环境不确定上升压制市场风险偏好，叠加部分资金获利回吐压力，将加剧市场波动，个股分歧或加大。但是驱动本轮行情的核心因素并未改变。流动性预计延续向好趋势。在“十五五”规划关键窗口期和三季报披露窗口期，重点关注新一轮政策聚焦领域和业绩确定性较强板块。配置机会方面，关税冲击下，关注有色金属（贵金属、工业金属、小金属）、农业、能源行业的投资机会。1.反内卷，“十五五”时期，反内卷政策将保持延续性，并在现有基础上进一步深化。2.新质生产力主题，顺应国家战略、具备真实技术壁垒的科技企业将是A股投资的重要主线。短期关注低位补涨板块，中长期关注产业趋势突破。3.大消费板块，扩内需政策进一步落地，有望带动行情向上。供需两端协同发力下，新消费浪潮正蓬勃兴起。4.“两重”领域，多地重大工程项目建设加快推进，将推动产业链的完善和发展。

　　中金公司指出，11月重要节点前，中美经贸博弈再度升级。整体看，基于目前信息初步判断，本轮事件对A股的冲击预计将弱于4月初时期：一方面，当时4月初市场计入了剧烈、快速调整预期；另一方面，中国在当时展现出的快速、有效应对，有望降低投资者对后续类似冲击的担忧。短期看，此次突发事件或对风险偏好带来影响，加大或延长8月底以来的市场调整幅度和持续时间。但从中期角度，全球货币秩序加速重构，美元资产的安全性下降，人民币资产将继续获得重估，这意味着市场上行根基并未动摇，叠加“十五五”等政策规划出台在即、科技等行业基本面向好趋势未改、A股整体估值区间相对合理等因素，本轮行情可能更具备“长期”、“稳进”条件，中国资产重估仍在延续。若后续短期A股因非理性情绪出现超调，反而提供较好再度配置A股时点。

　　综 合