近期，多家银行在代销公募基金风险等级调整领域动作频频。实际上，自年初以来，已有多家银行相继发布公告，宣布对旗下部分代销公募基金产品的风险等级进行调整，引发市场关注。

　　受访业内人士表示，银行对部分代销公募基金产品风险等级的调整，是强化投资者保护、落实监管要求的重要举措。随着《商业银行代理销售业务管理办法》（以下简称《办法》）等政策的进一步落地实施，预计后续将有更多银行跟进调整动作，风险评级的动态化和标准化也将成为行业发展的新常态。

　　5月23日，农业银行在官网发文表示，针对所有代销公募基金产品，持续开展风险等级动态评估工作。该行采用与中国证券业协会备案公布的基金评价机构合作模式，按照“事前+事后”“定性+定量”的方法，在产品全生命周期内进行动态风险评估，并依据“孰高”原则确定最终风险评级。

　　5月9日，中信银行在官网发文表示，自5月12日起，上调158款代销资产管理产品的风险评级，涉及南方基金、中银基金、华安基金、广发基金等55家基金公司。

　　笔者梳理发现，今年以来，银行在代销公募基金风险等级调整方面动作频频。建设银行、民生银行等银行已相继宣布对部分代销基金产品风险等级进行调整优化。以建设银行为例，该行于2月10日在官网发布公告称，近期已调整涉及“易方达龙头优选两年持有期混合型证券投资基金C类”“汇添富数字经济引领发展三年持有期混合型证券投资基金A类”等21款代销公募基金产品的风险评级。

　　从调整的产品类型来看，主要以权益类基金为主，还包括部分债券类基金和境外投资产品。从风险等级调整情况来看，大多数产品风险等级提升一级，个别产品风险等级更是跃升两级。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，多家银行陆续调整代销公募基金产品风险等级，主要有两方面原因：一方面，监管政策的推动是重要因素。今年3月21日，国家金融监督管理总局印发《办法》，首次对商业银行代理销售业务管理进行全面、明确的规定。银行在代销基金过程中，有义务按照监管要求切实履行适当性义务，更好地保护投资者权益。另一方面，随着国内外市场环境变化，部分基金产品的底层资产配置结构变化，直接影响其风险，为了保护投资者合法权益，银行对代销公募基金风险等级进行调整优化。

　　上海冠苕信息咨询中心创始人周毅钦表示，此次多家银行集中调整代销公募基金风险等级，从银行角度来看，这一举措加强了商业银行的合规管理和风险管理能力，建立更为完善的产品评估体系，避免因产品风险错配引发合规与声誉风险，减少因产品评级不准确导致的投资者集中投诉的舆情。

　　从投资者角度来看，银行调整代销公募基金产品风险等级具有重要影响。娄飞鹏表示，银行对代销公募基金风险评级进行调整优化，有助于更真实地反映代销基金的风险情况，将合适的金融产品营销给合适的投资者，也有助于提醒投资者关注风险，开展适当性投资。

　　多家银行在公告中向投资者发出风险警示，并提供了详尽的投资适当性匹配建议。公告显示，产品风险等级调整后，可能出现投资人风险承受能力与产品风险等级不匹配的情况。银行将通过短信等方式及时向投资者发送相关调整信息，建议投资者关注自身风险承受能力与产品风险等级的匹配情况，审慎做出投资决策。

　　博通咨询首席分析师王蓬博表示，银行对代销基金产品风险等级进行调整优化，将会倒逼基金公司优化产品设计。

　　综 合