近期行情逐步回暖，ETF市场表现格外亮眼。数据显示，截至8月22日，A股市场上超过1000只股票ETF中，有逾四成净值创出新高。作为资金进出的主要通道，ETF正发挥着权益市场“温度计”的作用。从行业主题来看，本轮创新高的ETF集中在科创方向，无论是宽基产品还是细分主题均率先突围。与此同时，芯片、人工智能、通信、云计算等科技类主题ETF同样表现突出，成为带动市场情绪的重要力量。不过，与科创ETF净值创新高形成鲜明对比的是，部分以消费、新能源等为代表的主题ETF仍未回本。尤其是受政策与行业周期影响较大的板块，在经历2021年至2022年的快速上涨后，随后的回调幅度较大，修复节奏明显落后于市场平均水平。市场人士指出，尽管行情已有所回暖，但分化仍是主线，资金更多集中在确定性更强、景气度更高的板块。

　　逾四成股票ETF净值攀新高

　　随着行情逐步回暖，ETF的市场表现正在成为投资者关注的焦点。

　　数据显示，截至8月22日，A股市场上超过1000只股票ETF中，有逾四成创下了净值新高。这不仅体现了投资者情绪回升，也显示出ETF在承接资金方面的独特优势。

　　从周度表现看，根据湘财证券研究所的统计，股票ETF的周涨跌幅中位数达到3.83%，整体向上态势较为显著。从具体产品来看，部分科创主题ETF涨幅居前，其中，国联安科创芯片设计ETF单周上涨21.93%，成为表现最突出的品种。不过，不同行业主题间的表现仍存在分化。黄金股ETF与房地产ETF的净值出现下行，跌幅相对靠前。虽然整体市场氛围偏暖，但资金的配置方向依然有明显的选择性。

　　沪上一位基金评价人士向笔者分析，股票ETF净值创新高的比例突破四成，足以反映市场回暖的广度和深度，说明资金的风险偏好正在抬升。近年来，无论从交易量、持有人数量还是资金净流入额来看，ETF都在快速增成。ETF正在逐渐从市场投资的辅助性工具转变为影响市场节奏的重要力量。

　　科创赛道ETF领跑从结构上看，本轮创新高的股票ETF主要集中在科创赛道，成为市场最为瞩目的亮点。无论是科创板的宽基产品，还是细分行业主题，都在回暖的行情中脱颖而出。

　　数据显示，上证科创板200ETF、上证科创板成长ETF、上证科创板100ETF以及上证科创板综合价格ETF等宽基产品，均在近期创出净值新高，反映出资金对科创板整体的偏爱。

　　而在更具代表性的细分赛道中，上证科创板芯片ETF、上证科创板人工智能ETF、科创板芯片ETF、上证科创板新一代信息技术ETF、上证科创板工业机械ETF等产品表现突出，分别对应芯片设计、人工智能、信息技术及高端装备等方向，成为资金重点布局的领域。

　　除科创板相关ETF外，科技成长的热度还延伸至更多主题型产品。平安人工智能ETF、华宝中证金融科技主题ETF、天弘中证芯片产业ETF、嘉实国证通信ETF、华夏中证5G通信主题ETF、易方达中证云计算与大数据主题ETF等一系列ETF同样在行情中表现亮眼。这些产品覆盖人工智能、金融科技、芯片、通信、云计算等多个新兴产业链，背后折射出资金对科技赛道长期成长性的高度关注。业内人士指出，相关ETF集中走强，不仅源于政策支持和产业趋势的延续，也与资金在结构性行情中寻求高景气赛道的逻辑相契合。

　　与此同时，也有少量非科技类ETF同步创出新高，包括部分金融类ETF以及以自由现金流为核心筛选逻辑的ETF.除了高弹性科技赛道，部分兼顾价值属性和稳健因子的产品也在波动的市场中实现了攻守平衡。

　　部分产品回本仍需等待

　　不过，与大批股票ETF净值创出新高形成鲜明对比，仍有相当一部分产品尚未收复失地。其中，部分宽基ETF的回本之路很漫长。笔者注意到，部分创业板ETF和科创创业ETF距离四年前的高点仍有一段距离，相关产品依然处于修复阶段。

　　主题型ETF同样呈现出明显分化。受政策与行业周期波动影响较大的板块，在经历上一轮牛市快速上涨后出现深度回调，迄今尚未完全恢复。消费、新能源等行业是其中的典型代表。笔者观察到，部分游戏ETF、消费ETF、疫苗ETF、光伏ETF以及新能源车ETF，当前净值仍低于历史低位。

　　基金业内人士认为，这种冷热不均的走势揭示了本轮行情的结构性特点：资金更倾向于集中流向确定性更强、景气度更高的赛道，而对周期敏感或复苏不及预期的行业依然保持谨慎。换言之，尽管整体市场情绪已有所回升，但ETF市场的全面修复仍需时日，分化格局预计还将延续。基 讯