近90只股票涨停机器人概念股掀涨停潮———

　　对于后市走势，机构纷纷发表看法。中国银河证券研报表示，随着底层大模型能力的不断迭代，当前AI应用已经初步具备了的发展的技术基础。AI在各个行业试水的不断展开，AI应用落地将对多数行业产生变革性的影响。其中，B端商业化进展加快在传媒板块的映射较为明显，观察到海外AI技术起步较早，且应用商业化落地相对成熟。此外，游戏市场2024年暑期以来持续保持较高景气度，主要游戏大厂的重点新游上线表现都较为亮眼。考虑到后期游戏流水的收入递延效应以及新上线新游的优秀表现有望延续， 2025年这些公司业绩将有望实现持续增长。

　　华泰证券研报表示，二季度汽车板块营收同环比+9.0、+16.6%，乘用车销量稳增，批发量、零售量环比+11%/13%，乘用车板块营收同环比+11%/22%，二季度净利率同环比-1.4、 -0.8pct，或系自主品牌竞争白热化，新车让利消费者等因素暂影响盈利能力。二季度乘用车板块应收账款周转天数同环比均有所降低，带动经营现金流同环比净增加252亿元、972亿元；零部件板块二季度应收账款周转天数环比略降，账期收缩利好尚未完全体现在报表端。以旧换新政策或有力支持“金九银十”旺季销售。关注催化密集的智能化零部件、原材料价格回落利好的轮胎以及出口表现优异的摩托等子板块。

　　国金证券研报表示，9月初A股一度小幅调整，可能是资金对时点的短期表达，然而A股的第三轮重估—— 一辆由基本面主导的“慢车”，已经渐行渐近。对此，国金证券有三个建议和三个方向：首先，对于已经入场的投资者，无需急于离场，因为当前市场的上涨得益于全球流动性泛滥、国内长期估值修复以及短期催化剂的共同作用，监管的呵护态度和充裕的内外资金为市场提供了坚实支撑。其次，对于尚未入场的投资者，建议保持耐心，等待更佳入场时机。尽管市场已在修复，但未来将更依赖经济基本面的持续改善，这需要时间来完成。最后，面对市场可能出现的下跌，不必恐慌，因为系统性风险正在逐步化解，市场底部在抬升，且长期资金正在入场。在具体的投资方向上，建议关注三类资产：1.高股息资产、实物资产和黄金，以应对全球滞胀带来的不确定性；2.科技板块，以捕捉突破经济停滞的希望；3.中国转型中独有的结构性机会，特别是那些在出海、产业升级和下沉消费领域具备独特竞争力的优质企业。

　　广发证券表示，短期市场成交额高位缩量，同时也伴随赚钱效应回落、市场波动加剧，引发部分投资者担忧。但事实上，复盘2010年以来全A“量顶”之后的表现，“量顶”往往意味着趋势二阶段见顶，加速上涨阶段结束后，上涨趋势大概率仍会延续，只不过斜率有所放缓。甚至，历史上的“量顶”也是后验的结果，站在本轮行情，若后续有新的催化出现，指数成交仍有可能进一步放量。从增量资金层面看，指数赚钱效应与增量资金的正螺旋仍在运转，资金面的“四个蓄水池”依然蓄势待发，因而本轮流动性牛市的叙事并未打破，9月以来的扰动也多是交易行为与情绪扰动。维持前期关键判断，市场确立“牛市思维”，趋势一旦形成短期很难逆转，不轻易以震荡市或熊市的经验规律作为信号，坚守产业主线。

　　国泰海通表示，中国股市上升的逻辑是可持续的，年内中国A/H股指还会走出新高：第一，中国转型加快，经济社会发展不确定降低，能见度提高是估值重估的重要前提。第二，无风险收益系统下沉，股票市场机会成本降低，资产管理需求井喷和增量入市成为历史必然，也远未结束。第三，制度变化对股市估值具有关键影响。“及时、合理、得当”的经济政策，“提高投资者回报”的资本市场改革，有力提振社会各界对中国资产的价值观念与改善风险认识。此外，全球宽松在即，中国反内卷和增量经济支持举措也有望进一步加码，继续看升中国股市行情。中国市场的机会是广泛的，股市的“转型牛”是全面的，不仅仅是结构性，既存在新兴科技的扩张性的机会，也会存在传统板块的估值修复和优质公司的价值发现。我们看好三个方面：第一，新技术趋势与消费动向、需求企稳。推荐港股互联网、传媒、创新药、电子及半导体、机器人，以及部分零售、化妆品等国潮品牌等，新增食品饮料、社服、农林牧渔的消费推荐。第二，反内卷的背后是经济治理思路的转变，看好供需格局改善的周期品：有色、化工、地产、新能源车。第三，长期稳定和垄断假设依然重要，推荐券商、保险、银行、电信运营商。全球宽松在即与中国经济治理，看好港股新高。

　　综合

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