A股主要指数昨日集体走强，沪指收复4000点大关。截至收盘，沪指涨0.97%，收报4007.76点；深证成指涨1.73%，收报13452.42点；创业板指涨1.84%，收报3224.62点；科创50指数涨3.34%，收报1436.86点。沪深两市成交额达到20552亿元，较前一日放量1829亿元。

　　行业板块涨多跌少，化肥行业、有色金属、能源金属、电源设备、半导体、电机板块涨幅居前，船舶制造、旅游酒店、文化传媒、商业百货板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量接近2900只，逾70只股票涨停。化工板块集体爆发，云天化、澄星股份等多股涨停，清水源20CM涨停。燃气轮机概念持续走高，三角防务、全柴动力、潍柴动力涨停。电网设备板块延续强势，摩恩电气一字涨停晋级3连板。电解铝概念表现活跃，中国铝业、南山铝业、闽发铝业涨停。AI硬件概念股震荡拉升，汇绿生态、东山精密双双涨停，寒武纪涨超9%.行业资金方面，截至收盘，半导体、电子元件、汽车零部件等净流入排名靠前，其中半导体净流入63.09亿元。

　　净流出方面，电网设备、文化传媒、汽车整车等净流出排名靠前，其中电网设备净流出42.61亿元。

　　对于后市走势，机构纷纷发表看法。中信证券研报表示，虽然短期内白酒行业基本面仍继续承压，但考虑到大部分上市酒企已开始逐步出清，判断2025年下半年是本轮白酒行业的基本面底部，是动销最弱、批价最低、市场预期最低、上市公司报表业绩下滑斜率最大的阶段，同时也判断2026年板块将出现一定企稳回升。再考虑到未来需求逐步复苏趋势明确，看好白酒行业底部配置机会。啤酒方面，综合考虑非即饮渠道占比持续提升、消费者需求碎片化以及消费弱复苏等因素，判断2026年啤酒行业收入和利润将保持持平微降，看好份额提升快、渠道管理强、产品势能好的企业。

　　招商证券表示，三季度受益慢牛行情，券商业绩同比延续高增，上市券商营业收入、归母净利润同比分别增43%、63%.往后看，慢牛行情持续，券商作为“牛市旗手”却整体滞涨的情况下，值得更多的关注和仓位配置。

　　国金证券表示，光伏储能方面，反内卷促三季度亏损收窄，部分环节扭亏，9月新增装机9.7GW环比回升，四季度小幅翘尾可期，阳光电源业绩超预期加温储能，数据中心配储升级量利，持续推荐海外大储龙头。氢能方面，Bloom 三季度扭亏，SOFC成本双位数下降+数据中心潜单，利润率持续提升；绿氢氨醇、燃料电池纳入“十五五”新增长极。电网方面，“十五五”提优能源通道、加快智能、微网建设，特高压、智能化长景气；海兴三季度净利增30%超预期，电网出海+数据中心高增，三季度板块营收936亿元、净利82亿元，同比增长10%、15%.中国银河证券研报表示，政策引导和低空经济、人形机器人等新兴市场需求驱动下，固态电池产业化节奏提速。现阶段半固态电池已率先装车，全固态电池市场可期。梳理海内外电池和整车厂对固态电池量产的时间计划表逐步清晰，预计2027年全固态电池开始小规模装车，2030年进入量产。2030年全球和中国全固态电池设备市场空间有望分别达到320.59亿元和251.36亿元。传统锂电设备厂商的技术和产业链资源优势有望延续至固态电池，同时干法电极、等静压等增量设备将带来新的市场机遇，建议关注传统锂电设备厂商和干法电极设备商固态电池设备研发、客户和订单等方面的进展。

　　华西证券研报表示，长期看，美国政府停摆还在持续。二次降息25BP落地，尽管12月降息预期被压制，但整体降息预期逐渐明朗。地缘冲突持续，全球范围内“去美元化”趋势的加速，共同推动了央行和投资者持续购金。全球货币与债务担忧，使得黄金受益于债务和货币宽松的交易方向，看好未来黄金价格。受益于金价上涨，黄金资源股盈利预期增强，目前黄金股估值处于较低水平，关注黄金股配置机会。

　　华泰证券研报表示，资本市场正经历深刻的底层逻辑变革，低利率环境下权益资产的配置吸引力显著提升、增量资金的可持续性强，预示着市场正迈入一个良性向上的发展周期。券商各项业务与资本市场高度相关，看好其在新周期下的业绩成长潜力和高性价比的价值回归空间。当前板块A、H估值仍处于中低位，标的选择关注：1.港股估值更优、且流通盘更小；2.具备估值性价比的A股龙头；3.特色中型券商。

　　东方财富表示，中美经贸磋商靴子落地，市场的焦点从宏观风险转向内部结构优化，三季报披露完毕，公募基金三季度重仓股持仓公布，结构再平衡继续。中美贸易共识的达成，叠加海外需求的温和复苏预期，有望对国内出口相关板块带来预期提振。美联储降息节奏预期放缓对短期市场流动性预期与风险偏好带来扰动。A股市场在11月往往呈现主题投资相对活跃，而业绩和景气度的指引作用阶段性减弱的特点。行业配置方面，AI仍为中期产业景气主线，但部分算力方向因交易维度可能将经历震荡消化，成长板块内部有望轮动演绎，市场将着眼布局一些明年景气有望上升的新方向或者成长类主题。在出海、金融与周期等方向中也有值得关注的线索。关注有色、AI应用及软件、电源、储能、工程机械等行业，以及可控核聚变、深海经济、低空经济、商业航天等主题。　综 合